2023指数第一“卷”，聪明钱已经提前潜伏
2023 年指数基金领域的第一“卷”，当属国证2000指数基金的发行潮。当你因此开始关注市值下沉小盘股的投资机会时，千万不要忽视，早有聪明资金提前潜伏存量基金，或许是希望重演 2022 年中证1000ETF 发行大战时相关指数独立走强行情的机会。国证2000指数为什么那么卷片刻之间，国证2000指数的指数基金产品，变得好卷。3 月中旬，就有四家公司上报了挂钩国证2000指数的产品，ETF 和指数增强均有。而不久之前，有两家的国证2000指数增强成立或完成发行，如此密度的产品申报发行，以单一指数论说是 2023 年第一“卷”毫不夸张。为什么大家都要扎堆国证2000指数？无它，一切为了市值下沉。2021 年春节后的风格轮动，宣告了大盘成长风格的“稍息”，市场的热点开始切换至中小盘股，过去两年，无论中小盘价值还是中小盘成长，都有着美好的春天。多只量化基金通过将持仓下沉至市值几十亿元级别的微盘股，借此呈现了近乎“划线”的美妙曲线，更是让市场意识到了“市值下沉”的魅力。而在一众宽基指数中，要说市值下沉，国证2000指数显然是比中证1000指数更“下沉”的品类。简单概括，中证1000指数覆盖的是 A股流通市值801 名到 1800 名的个股，而国证2000指数覆盖的则是 1001 至 3000 名的个股(见下图)。显然，国证2000指数比中证1000指数更下沉。去年，在介绍 国内第一个跟踪国证2000指数的 ETF 产品——万家国证2000ETF(159628)时，我在推文《比中证1000更犀利，小盘股指数新利器来也》中做过测算，国证2000指数覆盖的市值显著要低很多。下沉，在过去两年多时间里，意味着超额收益。下表是中证500指数、中证1000指数和国证2000指数这三个著名中小盘指数过去五年的表现对比。在 2021年前，市场经历了2015年创业板小盘股爆炒行情破裂之后的调整，热度转向大盘成长，国证2000指数作为三个指数中最下沉的指数，处于跑输状态。但是进入2021年，大盘成长的失落，市值下沉的需求，国证2000指数覆盖的小盘股迎来了春天，无论是2021年的显著领涨还是2022年的抗跌，都是可圈可点。今年迄今，国证2000同样表现抢眼，领涨A股主流宽基，超额收益显著。数据来源：Choice 金融终端 2023 年迄今截至 3 月 2 4 日卷出来的超额收益经历了 2021 年和 2022 年的强势，越来越多的基金公司在国证2000指数这个赛道“卷”起来也并不奇怪。毕竟，根据 Wind 汇总的一致预期，国证2000指数在 2023 年和 2024 年，依然可以维持一个相当可观的归母净利润增速。数据来源：Wind股票当一众基金公司开始卷一个指数的时候，意味着什么？经历过 2022年7月那场多家大厂在中证1000ETF发行大战的基民，应该就会想到“超额收益”两字。下图是中证500指数和中证1000指数2022年的走势，请留意在全年两者亦步亦趋的走势大背景下，在当中部分出现了一个不同步，当中证500指数(红色曲线)出现了微微走平(红色箭头)之时，中证1000指数(黑线)却是逆势向上(蓝色箭头)，而那正是7月向8月跨越的那段时间，很显然中证1000指数产品集体发行带来的增量资金，让中证1000指数成分股走出了一波独立性的行情。数据来源：Wind股票那么，近期国证2000指数那么卷的发行节奏，会不会重演 2022 年的走势，推高国证2000指数呢？无论答案是什么，显然已经有“聪明钱”提前潜伏了。下图是万家国证2000ETF(159628)今年迄今的份额走势图，可以看到进入三月中旬，这只 ETF 的份额数出现了直线上升，寥寥数日就几近翻倍。这些进入 ETF 的资金所图为何？我相信此时此刻，这些“聪明钱”是想要“坐轿子”的，期望后续批量新基金募集的资金能够“抬轿子”数据来源：Choice 金融终端 制图：EarlETF“坐轿子”还是“抬轿子”，你会怎么选？
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